金融时报昨日（2 月 6 日）宣布博文


，报道称为争夺 AI 霸权


，亚马逊、谷歌、微软和 Meta 宣布今年（2026 年）资本支出将抵达 6600 亿美元（IT之家注：现汇率约合 4.58 万亿元人民币）


，较 2025 年激增 60%


，是 2024 年支出的两倍多。

各家公司的具体支出数据令人瞠目。亚马逊宣布今年资本支出将抵达 2000 亿美元


，凌驾市场预期 500 亿美元


，导致其股价在盘前交易中下跌 8%。

微软的情况更为严峻


，其季度数据中心支出激增 66%


，且首次披露了对 OpenAI 的巨大危害敞口：在微软 6250 亿美元的未来云条约中


，竟有 45% 来自 OpenAI 这家首创公司


，引发了剖析师对其“太过依赖简单客户”的担心。

尽管谷歌母公司 Alphabet 年收入首次突破 4000 亿美元


，但其将资本支出翻倍至 1850 亿美元的计划


，依然重挫了股价。

尽管科技巨头的云业务收入增长强劲


，且年总收入增长 14% 至 1.6 万亿美元


，但这仍缺乏以平息市场的灰心情绪。AllianceBernstein 的基金经理 Jim Tierney 直言这种支出规模“令人咋舌”。

剖析师普遍认为


，高昂的资本支出预示着 AI 战略需要更长的时间才华爆发回报。SLC Management 董事总经理 Dec Mullarkey 指出


，这对急于看到 AI 变现的投资者来说绝非好消息。市场情绪已从最初的“AI 狂热”转变为“迷你暂停”


，投资者开始无视公司的乐观亮相


，转而死盯着利润表。

在一片哀嚎中


，苹果成为唯一的赢家。通过与谷歌告竣协议


，苹果将大部分 AI 基础设施本钱外包


，接纳“即付即用”模式。这让苹果去年的资本支出仅为 120 亿美元左右


，甚至在最后三个月同比下降了 17%。凭借 iPhone 17 的强劲销量和低危害的 AI 战略


，苹果股价逆势上涨 7.5%。